主页 > 产业 > 耐消品 > 塑料制品 >

金发科技:改性塑料龙头,下游高景气有望逐步体现

发布时间:2017-01-04 14:56  来源:华泰证券  浏览量:

  国内改性塑料龙头

  金发科技是国内规模最大,产品种类最为齐全的改性塑料龙头企业,产品市场占有率稳居国内前列。目前具备产能约150万吨,与国外龙头直接竞争;公司2015年实现营收156.8亿元(YoY -2.6%),净利润7.12亿元(YoY 42.8%)。2016年1-9月实现营收124.7亿元(YoY 8.5%),净利润6.17亿元(YoY 13.3%)。

  汽车、家电等下游高景气,公司充分受益

  改性塑料下游主要应用于汽车、家电、电子等领域,今年以来国内汽车行业持续高景气,1-10月累计生产2193.5万辆(YoY 13.8%),其中10月产量为258.6万辆(YoY 18.2%),我们预计后续仍将保持5%-6%的增长。家电行业近期强劲反弹,7月以来电冰箱产量同比增长9.8%,空调产量同比增长13.5%,我们预计上述趋势有望延续;公司作为国内绝对龙头充分受益,下游高景气有望逐步体现。

  新材料产品多点开花

  公司特种工程塑料、完全生物降解塑料、碳纤维及其复合材料等产品研发进展显著,在高端设备、现代农业、交通运输等方面的市场推广迅速,2016上半年三类产品分别实现销量同比增长36.9%、22%及300%。再生塑料销量同比增长122%,木塑复合材料产品开发及推广顺利。

  “产业+互联网+金融”整体部署渐趋完善

  公司供应链金融等新兴业务进展顺利,电商平台“易塑家”目前运行情况良好,“一网四平台”将于明年整体启用;另一方面,继在银行、保理及小额贷款等业务进行布局之后,公司于前期公告拟参与花城人寿的设立,建立全面、立体的金融业务架构。

  增发完成,大股东持股比例进一步提升

  公司于近期完成增发,向大股东袁志敏 及广发资管(员工持股计划)分别发行不超过0.57、1.01亿股,发行价格为5.39元/股,限售期36个月,募集资金不超过8.45亿元用于偿还银行贷款(3.1 亿元)及补充流动资金,发行完成后,大股东袁志敏先生的持股比例已上升至18.79%。

  重申“买入”评级

  我们预计公司2016、2017年EPS分别为0.31、0.39元(考虑本次增发对于公司股本和盈利的影响),参考可比公司估值,给予8.0-9.6元目标价,重申“买入”评级。

【责任编辑:袁和微】

0

收藏

凡本网注明“来源:消费日报网”的作品,版权均属于消费日报网,如转载,须注明出处。本网部分文章信
息来源于网络转载,只是出于传递更多信息之目的,并不意味赞同其观点或对其内容的真实性负责。如对文
章内容有疑议,请及时与我们联系。

数字版

tj45

| 关于我们 | 报社招聘 | 免责声明 | 旧版网站入口 | 人员查询 |
监督电话:010-67605545 67604554 商务合作:010-67604888 Email:xfrbw218@163.com xfrbwlb@126.com

消费日报社地址 Add:北京市丰台区定安东里20号 邮编 P.C. 100075

京ICP备15058293号-1 京公网安备 11010602130018号 互联网新闻信息服务许可证编号:1012006044
本报法律顾问:北京京平律师事务所 程波 律师
消费日报社版权所有 Copyright © 2001-2015 by www.xfrb.com.cn All Rights Reserved