2026年全国两会刚刚落下帷幕，“提振消费”、“扩能提质服务业”被置于全年经济工作的突出位置。作为服务消费的重要领域和城市活力的直观体现，餐饮行业的高质量发展，承载着激活内需、促进就业、提升民生福祉的广泛期待。在此背景下，深入理解行业面临的真实挑战与潜在机遇显得尤为重要。
近期，致同发布《致同咨询行业洞察——餐饮业的新趋势与资本战略》报告，对当前餐饮市场的结构性变化与企业的战略选择进行了深度剖析。报告指出，尽管2023年餐饮行业经历了快速复苏，全行业的生存环境并未得到实质性的改善，房租下调等利好因素并未转换为单店利润，导致全行业闭店率居高不下。2025年，在全行整体运营压力增加的情况下，餐饮企业出现了“两级分化”态势：一方面，古茗控股、蜜雪冰城、沪上阿姨、绿茶集团与遇见小面等优秀企业借力港股估值体系上扬的机会密集登陆香港资本市场；另一方面，大量中小餐饮品牌与传统低效门店陷入经营困境，在高成本、低客单、强内卷环境下持续闭店出清，行业淘汰率大幅攀升。整体呈现头部资本化加速、尾部快速出清的鲜明格局。
市场规模增速放缓，客单价持续下滑
2014-2019年，中国餐饮市场稳定发展，期间国内餐饮市场销售收入复合增长率为10.9%。2023年疫情后，餐饮市场规模增速较2022年相比上升20.4%，较2019年相比上升13.2%，基本恢复到了疫情前的水平。但是，2024年与2025年受消费内需不足的影响，餐饮业的增速大幅回落，年增速分别回落至5.3%与4.1%。
2014-2025年餐饮市场规模
*数据来源：根据国家统计局数据整理
2025年前三季度，全国餐饮人均客单价为33元，较2022年下降23.6%。受“禁酒令”等因素影响，对商务活动、工作宴请依赖度更高的中式正餐人均消费降幅达41.3%，远超其他品类。根据统计，北京是唯一客单价仍然过百元的城市，此外除上海的人均客单价超过70元以外，其他城市均在50元及以下级别。客单价持续下滑，叠加社保新规、外卖大战、抵制预制菜等众多因素的影响，传统餐饮企业的盈利能力堪忧。
市场分化加剧，行业扩张整体转向审慎
2025年北京与上海的餐饮收入较2024年分别下降3.0%与1.9%；广州与深圳虽有增长，但也低于全国平均增速。2025年二线及以上城市竞争激烈，闭店率高于三四线城市。三线与四线城市虽然好于一二线城市，但是新开门店数量扩张速度开始放缓。在此背景下，餐饮企业纷纷调整业态，能够适应二三线以及以下城市需求的业态，更容易在激烈的市场竞争中取得扩张先机。
中国餐饮各级城市门店数占比
*数据来源：高岩餐观大数据
2023年疫情全面放开，餐饮市场重新焕发活力，重迎开店潮，全年开店413万家，创历史新高。在消费降级、开店数量激增与行业内卷的多重压力下，2024年闭店235万家，占2024年全年开店家数的66%。2025年这一趋势进一步恶化，餐饮企业新开店面的意愿明显减少，由2024年的357万家降为186万家，降幅度接近50%，同年闭店数量178万家占全年开店家数的96%。
经营策略加速分化，资本市场呈现“上市热、融资冷”新局
随着消费需求与经营环境的变化，海底捞、九毛九、广东酒家与全聚德等传统餐饮企业整体增长乏力，甚至出现收入负增长的情况，业绩更是呈现出整体大幅度下滑的趋势。百盛中国主要经营肯德基、必胜客餐厅，比较适应当下的经营环境与年轻化的客户需求，在上半年维持了收入与利润双增长的局面。
2025年上市的遇见小面在2022年至2024年直营门店客单价分别为36.2元、34.2元、32.1元，并在2025年上半年进一步下调至31.8元换取客流，收入与利润双双大幅提升。由此可以看出，适应消费环境变化与客户需求的企业正在取得市场先机。
2025年，中国餐饮行业迎来了一波前所未有的港股上市热潮，在古茗控股、蜜雪冰城、沪上阿姨、绿茶集团与遇见小面等众多餐饮企业成功港股上市的同时，巴奴火锅与老乡鸡等老牌餐饮企业的港股上市也在推进过程中。与此同时，2025年4月，霸王茶姬登陆纳斯达克，募集资金超过4亿美元，成为首个在美国上市的中国新茶饮品牌，为其国际化扩张铺路。 2026年1月，比格披萨与袁记水饺也相继向港交所递交上市申请，港股上市热的趋势在2026年将继续。相对于餐饮业在港股IPO火爆的大背景下，餐饮企业在一级市场的股权融资情况相对冷淡。众多财务投资人对餐饮赛道的投资项目持观望态度。
2025年餐饮企业IPO情况一览表
餐饮市场竞争格局与投融资趋势展望方面，2026年餐饮市场竞争格局与投融资趋势呈现明显变化：受市场不确定性影响，传统餐饮企业店面扩张持续放缓，财务投资人尚未消化前期投资风险，使得传统餐饮企业股权融资难度加大；但行业仍存在投资机会，资产负担轻、复制能力强的连锁餐饮企业更具优势，同时产业迭代将推动市场重塑竞争格局，一批知名餐饮企业会在这一过程中逐步被淘汰。整体来看，餐饮市场格局正加速调整，新生代餐饮人逐步崛起，财务投资人整体持观望态度，出手更为谨慎，静待优质投资时机。
在经营策略上，2026年餐饮行业呈现出多重核心权衡趋势：客单价将进一步下移以适配当下消费习惯，企业更注重单店运营效率，对规模扩张保持谨慎态度；对比传统单店，新模式门店因投资回收周期放缓，普遍降低单店投资成本，同时合规成本上升也导致单店收益有所缩减。目前餐饮从业者与企业家已普遍认可小店模式，但小店运营仍存在诸多挑战，想要打造成功模式，需要在投资、产品、服务、选址、人员配置等全维度植入适配的“小店基因”。
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