3月31日晚间，霸王茶姬公布了2025年第四季度及全年业绩数据。在全球茶饮市场竞争日趋激烈的背景下，霸王茶姬交出了一份稳健的成绩单，全年总GMV达315.8亿元，净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元，连续12个季度实现盈利。
截至2025年12月31日，霸王茶姬全球门店数达到7453家，第四季度活跃会员数超4470万。公司现金流保持健康，期末现金及一般等价物、受限现金、定期存款共78.9亿元，无有息负债。
海外业务持续高增长 2026年计划新增200店
霸王茶姬的海外业务成为全年最大亮点之一。第四季度海外GMV达3.7亿元，同比大增84.6%，环比增长23.9%，连续三个季度同比增长超75%。截至2025年底，霸王茶姬海外门店总数达345家，覆盖东南亚、北美地区的7个国家。
2025年全年，霸王茶姬新开拓了印度尼西亚、美国、菲律宾和越南四个国家市场。加上此前进入的新加坡、马来西亚、泰国，海外布局进一步扩大。电话会上，管理层透露，海外足月门店单店月均GMV表现优于国内。
产品创新在海外市场取得显著成效。2025年四季度，霸王茶姬与Hello Kitty联名，在东南亚五国推出新品“可可乌龙”（Cocoa Oolong），泰国市场上市首日销售占比高达75%，亚太区上市前三天销售占比达38.3%。
泰国门店因Hello Kitty联名排起长队
门店拓展方面，四季度内霸王茶姬在越南开业三天三家门店总计杯量超过2万杯，品牌声量迅速跃居当地茶饮品类第二。马来西亚吉隆坡的当地最大门店、泰国曼谷的“最高”门店以及菲律宾的东南亚首家宠物友好门店相继开业。
霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰表示，2026年是公司的“海外筑基年”，计划海外新增约200家门店。“更重要的是，公司将在每一个已进入的国家市场，跑通并夯实盈利模型，建立可复制的同店增长范式。”近期，公司还宣布将于2026年二季度进军韩国市场。
产品创新激活存量用户 “归云南”系列唤醒51%老会员
2025年第四季度起，霸王茶姬在产品创新上精准发力，在巩固原叶鲜奶茶基本盘的同时，持续推出高口碑新品。
2025年12月上新的“归云南”系列以普洱茶为茶底，配合干酪云顶、黑松露盐、风干牛肉碎、卡美罗焦糖等辅料，与此前主打的原叶鲜奶茶系列形成差异化，广受消费者欢迎。管理层在电话会上透露，“归云南”系列的沉睡会员唤醒率高达51%——每两个购买该系列的会员中，就有一位是前一个月未消费的老用户。新品上市首周拉动大盘GMV周环比增长16.2%，显著高于历史新品的环比增长均值。
“归云南”系列共4款新品，上新期间启用全新包材
进入2026年，霸王茶姬继续加快上新节奏，推出抹茶、大红袍系列等近10款全新产品。3月，品牌开设“早系列”“晚系列”专区，分别主攻早晨、傍晚饮茶场景。“早系列”专区产品限时买一送一，“晚系列”产品多为含较少咖啡因的“轻因”系列产品。同时，品牌也在拓展聚会、婚礼、生日等人生大事件场景，持续渗透多元消费场景。
聚焦高质量增长 2026年战略全面升级
回顾2025年，张俊杰在电话会上坦言，茶饮市场进入新阶段后，公司在消费者极致体验方面未能精耕细作，2025年下半年的组织内部调整、响应速度迟缓以及上新暂缓带来了业绩上的明显下滑，这是去年面临的最大挑战。
经历调整后，张俊杰表示，内部调整已基本完成，经营节奏和秩序已回归稳健。面向2026年，霸王茶姬依然坚持“高价值品牌与高质量产品”的定位，具体举措包括推出新店型，锚定年轻用户客群进行多品类创新，加强早、晚场景渗透及职场、人生大事件、校园、婚礼等多元场景，通过环境和服务提升用户体验，对内全力推进体系化能力建设。
“进入2026年，近期国内同店销售数据已呈现环比改善趋势。这让我们对‘上半年企稳、下半年修复’的全年节奏充满信心。”张俊杰表示。
霸王茶姬全球COO、全球执行总裁兼中国区CEO尹登峰则分享了公司商业模式的调整。他指出，传统的供销模式（原材料卖货模式）难以在行业低谷期给加盟商提供足够的缓冲和支持。2026年，公司开始全面转向深度的品牌抽成（GMV分成）合作模式，与加盟商形成“风险共担、利益共享”的战略伙伴关系。新模式下，品牌通过洞悉市场风向、精准营销来更好控制折扣率，同时大幅减少原材料及耗材的加盟商端成本率。
“只有加盟商赚钱，公司才能赚钱。”尹登峰表示，“这标志着我们与加盟商真正实现了利益共同体，我们将以更紧密的协作关系，携手推动未来GMV的持续增长。”
从产品创新到场景拓展，从国内深耕到海外加速，霸王茶姬正以更稳健的步伐推进高质量发展。随着“海外筑基年”战略的落地和国内经营节奏的回归，这家中国茶饮品牌正努力让中国茶饮像咖啡一样，成为全球消费者的生活方式之一。
消费日报网版权及免责声明:
1. 凡本网注明“来源：消费日报网” 的所有作品，版权均属于消费日报网。如转载，须注明“来源：消费日报网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2. 凡本网注明 “来源：XXX（非消费日报网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3. 任何单位或个人认为消费日报网的内容可能涉嫌侵犯其合法权益，应及时向消费日报网书面反馈，并提供相关证明材料和理由，本网站在收到上述文件并审核后，会采取相应措施。
4. 消费日报网对于任何包含、经由链接、下载或其它途径所获得的有关本网站的任何内容、信息或广告，不声明或保证其正确性或可靠性。用户自行承担使用本网站的风险。
5. 基于技术和不可预见的原因而导致的服务中断，或者因用户的非法操作而造成的损失，消费日报网不负责任。
6. 如因版权和其它问题需要同本网联系的，请在文章刊发后30日内进行。
7. 联系邮箱：xfrbw218@163.com 电话：010-67637706